复旦复华600624：寻找合理的目标价
当前形势及业绩情况
随着新冠疫情的影响逐渐减弱，国内市场在2021年Q1开始恢复，复旦复华（600624）也饱受市场热议：进入2021年以来，股价表现较佳，但4月份以后较为平稳，复苏势头仍需观察。
2020年，复旦复华实现营业收入约62.05亿元，同比增长3.15%；归属于上市公司股东的净利润约6.97亿元，同比增长4.83%。业绩增长势头相对平缓，主要来源于国内疫情的稳定和海外项目的开展。公司所在行业相对稳定，技术优势较为突出，公司业绩有望保持相对稳定的表现。
市场分析与预判
复旦复华属于高端装备制造业，主要服务于半导体、光通信、先进材料等技术领域。近年来国内传媒业的普及和国家产业政策的扶持，提高了消费者对于高品质产品的需求，市场潜力龙头企业的竞争优势也更加突出。全球经济形势依然受到疫情影响，大宗商品价格上涨，对于以产能复苏为主的装备制造业未来依然具有挑战。
按照复旦复华的业务结构，重点在高端装备研发以及智慧能源项目开发，目前持有多项国家专利技术和高端装备先进项目经验。疫情期间，公司全线转型，布局直播带货、智能展览、在线招标等科技发展。在线招标和展览的市场现状发展也十分迅速，为公司业绩贡献不小。
目标价推荐方案
通过SWOT分析，本文的推荐方案如下：
- 优势:
在高端装备领域拥有多项专利技术，领先的技术护城河，具有一定竞争优势。同时，在疫情期间公司快速转型线上业务，有利于业绩的快速增长，具备良好的发展前景。
- 劣势:
公司目前业务主要集中在国内，健全的国际化战略还需进一步提升。同时，高端装备制造行业对资金、技术和人才等方面的要求十分高，需要持续稳定的投入。
- 机会：提高研发投入，促进核心技术的研发，拓展海外市场，进一步提升品牌影响。
- 威胁：高端装备制造行业的竞争较为激烈，外部环境波动大，需有更为稳健的战略，防范风险。
鉴于分析，本人认为复旦复华合理目标价在15.5元左右。以2021年5月31日的股价为基础，相当于还有约23.3%的上涨空间。需要注意的是，股票市场存在较大不确定性，此为一项仅供参考的研究报告，请广大股民理性投资，避免盲目跟风。
